Como estadounidense, no me sorprendió la predicción bastante sombría de Edward Luce sobre el futuro de Estados Unidos en su análisis crítico de una posible crisis constitucional (Revista, FT Weekend, 17 de octubre). Nos enfrentamos a un escenario más inquietante. Un futuro calamitoso sería un colapso financiero simultáneo del sistema monetario fiduciario global, cargado de deuda y sin respaldo. Tal escenario es difícil de comprender, pero es decididamente probable para aquellos que han estudiado la historia de las monedas fiduciarias. Han pasado más de 70 años desde el acuerdo de Bretton Woods, cuando se desarrolló el sistema monetario internacional y se vinculó al dólar estadounidense, como moneda de reserva mundial, que a su vez se basó en canjear dólares por oro.

Han pasado casi 50 años desde que se eliminó el respaldo de oro de los Estados Unidos y todas las monedas se convirtieron en fiat (moneda aprobada por el gobierno sin valor intrínseco basado en consideraciones políticas, militares y de otro tipo). En otras palabras, bajo el acuerdo original de Bretton Woods, todas las monedas estaban efectivamente respaldadas por el oro. Todo eso cambió cuando el presidente Richard Nixon cerró la ventana del oro, poniendo fin a la convertibilidad de dólares en oro en agosto de 1971.

El artículo del Sr. Luce explica: «como muchas otras cosas en cualquier democracia constitucional, el sistema en última instancia sobrevive debido a los códigos de comportamiento en lugar de la ley. Las reglas son un truco de confianza. Si suficientes personas se niegan a seguirlas, no se pueden hacer cumplir»; y cita a Aziz Huq: «El gran secreto de la constitución de los Estados Unidos es que se basa en la aceptación pública. Sin legitimidad, nada puede durar mucho tiempo.»

Aparentemente, las monedas fiduciarias encajan perfectamente con esta descripción. La verdadera prueba para Estados Unidos será cómo lidiar con una moneda masiva inflada de valor decreciente con mucho menos poder adquisitivo.

Chris Kniel
Orinda, CA, US

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