van egy általános mondás: “Ne ítélj meg egy könyvet a borítója alapján.”A befektető számára ugyanolyan érvényes truizmus lehet:” Ne ítélj meg egy részvényt a részvényárfolyam alapján.”Sokan tévesen feltételezik, hogy egy alacsony dollárárú részvény olcsó, míg egy másik, heftier áron drága.

valójában egy részvény ára keveset mond a részvény értékéről. Még ennél is fontosabb, hogy egyáltalán nem mond semmit arról, hogy az állomány magasabb vagy alacsonyabb.

részvényárfolyam vs. Állomány értéke

a legolcsóbb készletek—penny készletek néven is általában a legkockázatosabb. Az a részvény, amely 40 dollárról 4 dollárra esett, 0 dollárra kerülhet, míg a 10 dollárról 20 dollárra eső részvény ismét megduplázódhat 40 dollárra.

a részvény árfolyamának vizsgálata csak akkor hasznos, ha sok más tényezőt is figyelembe vesz.

kulcs elvihető

  • a részvény ára jelzi a jelenlegi értékét a vevők és az eladók számára.
  • az állomány belső értéke magasabb vagy alacsonyabb lehet.
  • a részvénybefektető célja a piac által jelenleg alulértékelt részvények azonosítása.

ezen tényezők egy része józan ész, legalábbis felületesen. Egy cég létrehozott egy játékot megváltoztató technológiát, terméket vagy szolgáltatást. Egy másik vállalat elbocsátja a személyzetet és bezárja a részlegeket a költségek csökkentése érdekében. Melyik részvényt szeretné birtokolni?

meg lehet lepődni. Megéri mélyebbre ásni. Ennek a játékváltó társaságnak lehet, hogy nincs terve a kezdeti sikerre építeni. A piacok már beárazták ennek a játékot megváltoztató terméknek az értékét. Jobb lenne, ha valami jó lenne a folyamatban.

a költségeket csökkentő vállalat racionalizálhatja működését, és ha sikerrel jár, újra gyarapodhat. Talán a csorda túl korán hagyta el.

a cél az alulértékelt készletek azonosítása—vagyis az árak nem tükrözik valódi értéküket.

mi az ár megmondja

a legtöbb ember úgy véli, hogy egy részvény értékét az ára jelzi. Ez csak bizonyos mértékig igaz. Nagy különbség van a kettő között. A részvény ára csak a vállalat aktuális értékét vagy piaci értékét jelzi.

tehát az ár azt jelenti, hogy mennyi a részvény kereskedés—vagy a Vevő és az eladó által elfogadott ár. Ha több vásárló van, mint az eladók, akkor az állomány ára emelkedni fog. Ha több eladó van, mint Vásárló, az ár csökken.

másrészt a belső érték a vállalat tényleges értéke dollárban. Ez magában foglalja mind a tárgyi, mind az immateriális tényezőket, beleértve a fundamentális elemzés betekintését.

a befektető megvizsgálhatja a társaságot annak értékének meghatározása érdekében. Minden szükséges információ online a Társaság nyilvános pénzügyi kimutatásaiban. Az Online brókercégek számos forrásból származó elemzéseket és összefoglalókat kínálnak ezekről az eredményekről. Vessen egy pillantást a tényekre.

amikor az ár számít

a vállalatok tőkét vagy adósságot bocsátanak ki. A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) a Társaság adósságköltségének és saját tőkeköltségének súlyozott átlaga.

az állomány csak a növekedési potenciáljához (vagy annak hiányához) viszonyítva olcsó vagy drága.

ha egy vállalat részvényárfolyama zuhan, a saját tőke költsége emelkedik, ami a WACC emelkedését is okozza. A tőkeköltség drámai megugrása miatt egy vállalkozás bezárhatja kapuit, különösen a tőkefüggő vállalkozások, például a bankok.

ennek a problémának mindig a befektetők fejében kell lennie egy éles részvénycsökkenés után.

ne ugorj az árra

a befektetők gyakran elkövetik azt a hibát, hogy csak a részvényárfolyamot nézik, mert ez a leglátványosabb szám a pénzügyi sajtóban. Valójában csak a kontextusban van értelme.

például, ha az A vállalat 100 milliárd dolláros piaci kapitalizációval és 10 milliárd részvényekkel rendelkezik, míg a B vállalat 1 milliárd dolláros piaci kapitalizációval és 100 millió részvényekkel rendelkezik, mindkét vállalat részvényárfolyama 10 dollár lesz. De az a vállalat 100-szor többet ér, mint a B.

egy 100 dolláros részvényárfolyamú részvény nagyon drágának tűnhet néhány lakossági befektető számára. Azt gondolhatják, hogy egy 5 dolláros részvény nagyobb eséllyel megduplázódik, mint egy 100 dolláros részvény.

de az 5 dolláros részvény jelentősen túlértékelt lehet, a 100 dolláros részvény pedig alulértékelt lehet. Ennek az ellenkezője is igaz lehet, de a részvény ára önmagában nem jelzi az értéket.

a piaci kapitalizáció egyértelműbb jelzést ad a vállalat értékeléséről, és jobb képet ad a részvény értékéről. Más néven piaci sapka, minden részvény árajánlatával szerepel.

a piaci sapka és a részvényárfolyam megértése

a részvényeket részvényekre osztják, hogy egyértelműen megkülönböztethető egységeket biztosítsanak egy vállalat számára. A befektetők ezután megvásárolják a társaság egy részét, amely megfelel a teljes részvény egy részének.

a tőzsdén jegyzett társaságok forgalomban lévő részvényeinek tényleges száma nagymértékben változik.

az egyik módja annak, hogy a vállalatok ellenőrizzék a rendelkezésre álló részvények számát és azt, hogy a befektetők hogyan érzik magukat a részvényárfolyamukkal kapcsolatban, a részvénymegosztás és a fordított részvénymegosztás. A részvényárfolyamok pszichológiai hatással lehetnek, és a vállalatok néha a részvénymegosztásokon keresztül a befektetői pszichológiát szolgálják.

például sok befektető inkább 100 részvényes kerek tételekben vásárol részvényeket. Az 50 dollárt meghaladó részvényárfolyam kikapcsolhatja az átlagos befektetőt, mert legalább 5000 dolláros készpénzkiadást igényel 100 részvény vásárlásához. Ez egy nagy pénzügyi kötelezettségvállalás egy részvényre.

ennek eredményeként egy olyan vállalat, amely jól futott, és részvényei 20 dollárról 60 dollárra emelkedtek, dönthet úgy, hogy két-egy részvényt oszt meg. Most az állomány úgy néz ki, mint egy alku az új befektetők számára. De a belső értéke nem változott.

hogyan működik a részvénymegosztás

a kettő az egyben felosztás azt jelenti, hogy a Társaság megduplázza az egyes jelenlegi részvényesek tulajdonában lévő részvények számát azáltal, hogy egyszerűen felosztja részvényeinek jelenlegi árát. Két új részvény pontosan megegyezik egy régi részvényrel.

egy új befektető kényelmesebben vásárolhatja meg a részvényeket 30 dollárért, 3000 dolláros befektetéssel 100 részvényt vásárolhat. Vegye figyelembe, hogy a befektető 50 részvényt vásárolhatott volna a felosztás előtt, és ugyanolyan százalékos tulajdonjoggal rendelkezett a társaságban ugyanazon 3000 dolláros befektetésért.

a jelenlegi részvényes elégedett, mert az új befektetők érdeklődése növeli a részvények árát.

ezért fontos a piaci kapitalizáció. A társaság piaci sapkája a felosztás miatt nem változik. Ha egy 3000 dolláros befektetés 0,001% – os tulajdonjogot jelent a társaságban a szétválás előtt, akkor utána ugyanazt jelenti.

hogyan működik a fordított felosztás

a fordított felosztás éppen az ellenkezője a részvényfelosztásnak, és saját pszichológiájával jár. Egyes befektetők a 10 dollárnál kevesebb költségű részvényeket kockázatosabbnak tekintik, mint a kétszámjegyű részvényárfolyamokkal rendelkező részvényeket.

ha egy vállalat részvényárfolyama 6 dollárra esik, akkor ellensúlyozhatja ezt a felfogást egy-két fordított részvény felosztásával. Ebben az esetben a Társaság minden két fennálló részvényt egy 12 dollár (2 x 6 dollár) értékű részvényre konvertál.

az elvek ugyanazok. Ezt bármilyen kombinációban meg lehet tenni—három-egy, egy-öt, stb. De a lényeg az, hogy ez nem ad valódi értéket az állománynak, és nem tesz többé-kevésbé kockázatossá a vállalatba történő befektetést.

mindössze annyit tesz, hogy megváltoztatja a részvény árát.

ha egy vállalat fordított felosztást végez, vigyázz. Jó oka volt annak, hogy az állomány egy számjegyre esett.

Berkshire Hathaway vs.Microsoft

egy példa a magas ár, hogy adhat a befektetők szünet Warren Buffett Berkshire Hathaway (BRK.A). 1980-ban a Berkshire Hathaway egy része 340 dollárért kelt el. Ez a háromjegyű részvényárfolyam sok befektetőt kétszer is elgondolkodtatott volna.

24. július 2020-től a Berkshire A osztályú részvények egyenként 291 261 dollárt érnek. A részvény azért emelkedett ilyen magasságokba, mert a Társaság és Buffett részvényesi értéket teremtett.

ezen a részvényenkénti áron drágának tartaná a részvényt? A válasz erre a kérdésre, mint mindig, nem függ a részvények dollárárától.

$261,250

a Berkshire Hathaway A osztályú részvények egy részvényének ára 1. Április 2020-től.

egy másik példa egy olyan részvényre, amely kivételes részvényesi értéket generált, a Microsoft (MSFT). A társaság részvényei legalább kilencszer oszlottak meg az 1986 márciusi kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) óta.

a Microsoft 21 dollárral nyitott a kereskedés első napján. Részvényenként 201.30 dollárra becsülték 26.július 2020-tól. Ez több mint három évtizeddel később tisztességes megtérülésnek tűnik, de amikor az összes felosztást elszámolják, egy 21 dolláros befektetés 1986-ban ma lényegesen többet érne. És mivel a részvények megosztottak, minden részvény most a vállalat sokkal kisebb részét képviseli.

a Microsoft és a Berkshire egyaránt csillagos hozamot produkált a befektetők számára, de az előbbi többször is szétvált, míg az utóbbi nem.

ez most drágábbá teszi az egyiket, mint a másikat? Nem. Ha egyiket drágának vagy olcsónak kell tekinteni, akkor a mögöttes fundamentumokon kell alapulnia, nem pedig a részvényárakon.

az árat és az értéket befolyásoló tényezők

a részvények árát és értékét alapvető tényezők is befolyásolhatják. Az alábbiak mindegyike fontos.

pénzügyi helyzet

a vállalat részvényárfolyamát befolyásolja a pénzügyi helyzet. A jól teljesítő állományok általában nagyon szilárd eredményekkel és erős pénzügyi kimutatásokkal rendelkeznek.

a befektetők ezt a pénzügyi adatot a vállalat részvényárfolyamával együtt használják annak megállapítására, hogy egy vállalat pénzügyileg egészséges-e. A részvényárfolyam attól függ, hogy a befektetők boldogok vagy aggódnak-e pénzügyi jövője miatt.

vállalati, ipari és gazdasági hírek

minden jó hír a vállalatról hatással lesz a részvényárfolyamra. Ez lehet egy pozitív eredményjelentés, egy új termék bejelentése vagy egy új területre való bővítés terve.

Hasonlóképpen, a kapcsolódó gazdasági adatok, például a havi munkahely-jelentés pozitív pörgéssel szintén hozzájárulhatnak a vállalati részvényárak növekedéséhez. Ha azonban a hír negatív, akkor általában lefelé hat a részvényárfolyamra.

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.